美聯儲和其他重要央行發布，全球利率已到達峰值，并籌備翻開新的篇章。

美聯儲主席鮑威爾已經表現，十年多以來，將會首次下調利率，歐洲央行行長德拉吉也表現會采用行為，不過他可能要等到9月份，甚至日本央行行長黑田東彥也可能面臨參加行為的壓力。而澳大利亞、印度、新西蘭和俄羅斯等國已向本國經濟注入了新的刺激辦法。

這一舉動標記著與去年年底的形勢產生了逆轉，當時投資者正籌備在美聯儲的率領下，在全球規模內收緊貨幣政策。

經濟學家評論稱，“各大央行面臨著不同的壓力。對于美聯儲來說，經濟基礎面似乎還很強勁，正是對未來的擔心促使其采用行為。對于歐洲而言，經濟增加低于潛在程度須要做出回應，但提供回應的空間有限。不過，無論如何，許多央行都可能在未來幾個月出臺更多刺激辦法。”

美聯儲：當前聯邦基金利率(上限)為2.5%，到2019年底預計為2%

美聯儲主席鮑威爾已經明白表現，將在本月晚些時候召開的政策會議上降息，問題在于降息50個基點，還是更為謹嚴的降息25個基點。鮑威爾強調了特朗普貿易政策給世界帶來的不肯定性，以及全球制作業產出的疲軟。

鮑威爾表現，央行致力于堅持經濟走上正軌。由于通脹低于美聯儲2%的目的，官員們仍有放松的余地，不過一些人可能擔憂，在企業大舉借債以及美國股市處于歷史高點鄰近的情形下，會刺激投資者的風險偏好。鮑威爾過去曾警告說，美國最近兩次經濟衰退都是由資產泡沫引起的：2008年房地產市場崩盤和2000年網絡泡沫的幻滅。

彭博社的經濟學家表現：“正如鮑威爾在國會作證時所說，他不會轉變市場降息的預期，進一步表明美聯儲不愿打擊市場人氣。預計今年將降息50個基點。在7月份會議上降息25個基點之后，剖析師預計政策制訂者第二次降息為12月，具體還要看頒布的數據。”

歐洲央行：當前存款利率為-0.4%，到2019年底預計為-0.5%

歐洲央行政策制訂者承認，揮之不去的全球不肯定性可能加劇歐元區經濟放緩，他們正籌備采用進一步行為，比如降息或重啟購置資產籌劃。投資者和經濟學家預計，存款利率將在9月份之前下調，許多人以為量化寬松政策將在年底前重新啟動。

德拉吉將于10月卸任，成為歐洲央行唯一一位從未加息的行長。外界廣泛以為，他的繼任者國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德將繼續沿用他的寬松立場。按籌劃，她將于11月1日開端她的新工作。

彭博社的經濟學家表現：“市場情感惡化，通脹疲軟，歐洲可能成為掩護主義的下一個重要受害者。歐洲央行已經表現經濟刺激籌劃即將到來，剖析師預計歐洲央行將會降息，以及重啟量化寬松政策。為了到達最大的后果，這一籌劃應與9月份的最新預測一起出臺。”

日本央行：當前政策利率為-0.1%，2019年底預計為-0.1%

日本央行目前可能會維持其政策不變。黑田東彥6月份表現，央行仍然可以提供大范圍的刺激辦法，但表現沒有必要采用任何行為。事實證明，日本的經濟增加數據強于預期，使政策制訂者對國內需求的彈性更有信念，并有效平息了有關推遲10月份花費稅上調的討論。日本首相安倍晉三引導的似乎也不太關注日本央行目前的通脹目的，對黑田行為的壓力較小。安倍在7月參議院選舉前對議員們說，他真正得經濟目的是實現充足就業，而不是2%的通脹。

盡管如此，大多數經濟學家都預計，該行的下一步政策將是在某個時候進一步放松貨幣政策。他們中的許多人以為，受美國可能降息的推進，日元將大幅走強。

日本央行目前的許諾是將利率維持在極低程度，直到明年春天左右，因為它要評估加稅對經濟的影響。

彭博社的經濟學家說：“無論是通脹疲軟，還是外部壓力加大，日本央行不太可能在短期內采用行為。即便如此，其戰略的一部分可能是讓日本10年期債券收益率多一點波動空間，并對其前瞻性指引進行調整。日元將在未來施展主要作用，如果日元匯率升值至100日元的程度，日本央行可能會進步小心。”

英國央行：當前政策利率為0.75%，2019年底預計為0.75%

由于全球貿易緊張局面加劇，英國央行行長卡尼注意到英國經濟遠景日益黯淡。英國脫歐期限的不斷延伸，也增大了企業投資的不肯定性。在第一季度庫存增加推進后，經濟可能在第二季度停滯甚至萎縮。

所有這些都導致英國央行逐步加息預期(假設英國安穩退歐)與市場預期(降息)之間的差距不斷擴展。

卡尼的繼任者將于明年2月上任，新的更迭也給尋找繼任者蒙上了一層暗影，這意味著現任財政大臣哈蒙德本身就充斥了不肯定。如果10月份英國脫歐的過程不順利，卡尼確定會忙得不可開交。

彭博社的經濟學家表現：“英國脫歐的不肯定性和全球經濟增加放緩的聯合，使得今年的英國經濟受到制約。展望下半年，幾乎沒有跡象顯示這些逆風會削弱。剖析師預計第二季度經濟增加將低于趨勢程度，而同期通脹可能仍低于目的。這讓英國央行在等候新首相如何推進英國退歐的同時堅持利率不變。與此同時，議會似乎籌備阻攔無協定脫歐。這可能導致英國再次推遲退歐，并導致更多的政策癱瘓。”

印度央行：當前回購利率為5.75%，2019年底預計為5.5%

印度央行是今年重要央行中下調利率最激進的，已經降息75個基點，將基準利率降至九年來的最低點。通脹仍然低于央行4%的中期目的。新任財政部長NirmalaSitharaman的預算顯示出對財政審慎的許諾，央行行長ShaktikantaDas在未來幾個月可能還有進一步降息的空間，以支撐已經跌至五年低點的經濟增加。

彭博社的經濟學家表現：“剖析師預計印度央行將繼續實施寬松政策，可能會在8月7日的政策會議上降息25個基點，到2020年3月總共降息50個基點。印度央行現在也在堅持銀行系統充分的流動性，以配合其寬松的立場。盈余的流動性狀態預示著，其降息將改變為經濟中較低的借貸成本。這應有助于推進本季度經濟的V形復蘇。”

(本文起源：中國金融信息網)